O coeficiente de alavancagem financeiro (alavancagem financeiro)

Calquera empresa pretende aumentar a súa cota de mercado. No proceso de formación e desenvolvemento, a empresa crea e aumenta o seu propio capital. Ao mesmo tempo, moitas veces é necesario atraer capital externo por un salto en crecemento ou lanzamento de novas direccións. Para unha economía moderna cun sector bancario ben desenvolvido e as estruturas de intercambio, o acceso ao capital prestado non é difícil.

Teoría do saldo de capital

Cando se faga un préstamo de fondos, é importante manter un equilibrio entre as obrigacións tomadas no pago e os obxectivos fixados. Rompendo, pode obter un descenso significativo no ritmo de desenvolvemento e deterioración de todos os indicadores.

Segundo a teoría de Modigliani-Miller, a presenza dunha certa porcentaxe de capital prestado na estrutura do capital total que a empresa ten á súa disposición é beneficiosa para o desenvolvemento actual e futuro da empresa. Os fondos prestixinados a un prezo aceptable de servizo permítenlles dirixirse a direccións de perspectiva, neste caso o efecto do multiplicador de diñeiro funcionará cando unha unidade anidada dará un aumento dunha unidade adicional.

Pero se hai unha cantidade elevada de fondos prestados, a empresa pode non cumprir as súas obrigas internas e externas aumentando a cantidade de servizos de préstamo.

Deste xeito, a tarefa principal da empresa, atraendo capital externo, calcula o coeficiente óptimo de apalancamiento financeiro e crea un equilibrio na estrutura xeral do capital. Isto é moi importante.

Apalancamiento financeiro (palanca), definición

O coeficiente de apalancamiento financeiro é a relación existente entre as dúas capitais da empresa: propia e atraída. Para unha mellor comprensión, é posible formular unha definición dun xeito diferente. A relación de apalancamiento financeiro é un indicador de risco que asumirá unha empresa, creando unha determinada estrutura de fontes de financiamento, é dicir, utilizando fondos propios e prestados.

Para a comprensión: a palabra "apalancamento" é falar en inglés, o que significa "palanca" na tradución, polo que moitas veces o apalancamiento da palanca financeira chámase "apalancamiento financeiro". É importante entender isto e non pensar que estas palabras sexan diferentes.

Componentes do "ombreiro"

A relación da palanca financeira ten en conta varios compoñentes que inflúen no seu indicador e efectos. Entre eles están:

1. Impostos, é dicir, a carga tributaria que a empresa ten na realización das súas actividades. As taxas fiscais son establecidas polo Estado, polo que a empresa nesta materia pode regular o nivel das deducións fiscais só cambiando os réximes fiscais seleccionados.
2. Indicador de apalancamiento financeiro. Esta é a proporción de fondos prestados para o seu propio. Xa este indicador pode dar unha idea inicial do prezo do capital atraído.
3. O diferencial de influencia financeira. Ademais, o indicador de cumprimento, que se basea na diferenza na rendibilidade dos activos e os intereses que se pagan polos préstamos prestados.

Fórmula de apalancamiento financeiro

Calcule o coeficiente de alavancagem financeiro, cuxa fórmula é bastante sinxela, pode ser a seguinte.

Brazo de palanca = Tamaño do capital prestado / Importe de capital propio

A primeira vista, todo está claro e sinxelo. Pódese ver a partir da fórmula de que a relación de apalancamiento é a proporción de todos os fondos prestados ao capital propio.

Apalancar alavancagem, efectos

O apalancamiento (financeiro) está asociado aos fondos prestados, que están destinados ao desenvolvemento da empresa e á rendibilidade. Unha vez determinada a estrutura de capital e recibindo a razón, é dicir, calculando o coeficiente da palanca financeira, a fórmula para a súa balanza é presentada, é posible estimar a eficiencia do capital (é dicir, a súa rentabilidad).

O efecto do ombreiro dá unha comprensión de canto cambiará a eficacia do patrimonio debido ao feito de que a captación de capital externo atravesou o volume de negocio da empresa. Para calcular o efecto, hai unha fórmula adicional que ten en conta o índice calculado.

Hai efectos positivos e negativos da alavancagem financeira.

O primeiro é cando a diferenza entre a rendibilidade do capital total despois de que se paguen os impostos supera o tipo de interese do préstamo outorgado. Se o efecto é maior que cero, hai un positivo e, a continuación, aumentar a alavancagem é beneficioso e é posible atraer capital prestado adicional.

Se o efecto ten un signo menos, entón deberíanse tomar medidas para evitar a perda.

Interpretacións americanas e europeas do efecto de alavancagem

Dúas interpretacións do efecto da panca están baseadas no que os acentos son máis contabilizados no cálculo. Esta é unha consideración máis aprofundada de como o ratio de apalancamiento financeiro mostra a magnitude do impacto nos resultados financeiros da compañía.

Un modelo ou concepto americano considera unha panca financeira a través do beneficio neto e do beneficio obtido despois de que a compañía cumpriu todos os pagamentos de impostos. Neste modelo, tómase en conta o compoñente fiscal.

O concepto europeo baséase na eficacia de aproveitar o capital prestado. Vexa os efectos do uso do capital e compárao co efecto de aproveitar o capital prestado. Noutras palabras, o concepto baséase nunha avaliación da rendibilidade de cada tipo de capital.

Conclusión

Calquera empresa aspira polo menos a alcanzar o punto de equilibrio e, como máximo, para obter altos indicadores de rendibilidade. Para implementar todos os obxectivos establecidos, non sempre o equidade suficiente. Moitas empresas recorren a préstamos para o desenvolvemento. É importante atopar un equilibrio entre capital propio e atraído. Trátase de determinar ata o momento o mantemento deste equilibrio no momento actual e aplicar a alavancagem financeira. Axuda a determinar a forma en que a estrutura do capital permite traballar cos fondos adicionais prestados.