Intercambio - o que é, en palabras simples?

A negociación na "Forex" ofrece o coñecemento dalgúns dos termos. Un deles - "cambio". Que é eo que é, siga a ler.

definición

Intercambio - é a transferencia de transaccións abertas durante a noite. Pode ser positiva (aumento de comisión) e (write-offs) negativos. Máis frecuentemente recorreron a esta operación, na conclusión de operacións a medio e longo prazo. Durante o día, swaps non son cobrados.

Como intercambio formado

Cada día da semana ás 01:00, horario de Moscova todas as transaccións abertas son recalculadas, é dicir, primeiro pechar e, a continuación, re-inaugurado. Para cada un deles imputado cambio con base na actual taxa de financiamento. A menor porcentaxe prevista polo par popular (dólar / euro, a libra / euro e así por diante. D.). taxas de financiamento son presentados anualmente. Pero os swaps de taxa de xuros calcúlase nunha base diaria. No fin de semana, "Forex" non funciona. Polo tanto, de mércores a xoves cobra o triplo da taxa.

¿Que é unha "cambio" en linguaxe simple?

Para comprender mellor a esencia do intercambio, cómpre xestionar o mecanismo de comerciante. Por "Forex" presentado pares de aspas (ratio prezo) de moeda. Ao mercar un par de EUR / JPI dúas transaccións ocorren á vez: euros vendidos e vendidos ao ien xaponés.

Pero como pode mercar unha moeda que non está dispoñible, ter que render contas dólares ou rublos? A resposta é simple - utilizando o intercambio. ¿Que é iso? Imos considerar en máis detalle o que as operacións son executadas cando un comerciante prensas no botón terminal "Abrir Order" sobre as condicións do exemplo anterior.

1. Goberno de Xapón emite un préstamo de refinanciamento.
2. A moeda resultado inmediato trocadas por euros. A suma non é trasladado a mans do investidor. Ela permanece no banco. El acumular xuros.
3. A taxa sobre o préstamo para o Banco de Xapón debe ser pagado a partir de interese sobre o banco europeo. A diferenza entre os tipos de datos - é un intercambio de crédito.

cambio positivo e negativo

Supoñamos que un investidor abriu unha posición longa sobre o par euro / yen. Cando unha operación ocorre primeiro interese, para o euro (0,5%), seguido por taxa de subtracción ien (0,25%): 0,5% - 0,25% = 0,25% - é un intercambio positivo. Se o tipo de iens sería 1%, cambio será negativo. Este é o principio fundamental do traballo sobre a "Forex".

É importante saber!

Vostede non pode gañar ou perder todos os beneficios a través dun intercambio. ¿Que é iso? Gran alavancagem, que ofrecen correctores e flutuacións significativas na taxa de cambio pode bloquear o efecto dun intercambio de taxa de xuros pequena, aínda que sexa negativa. Pero, para ampliar a súa posición só por mor da diferenza positiva na taxa de refinanciamento non paga a pena. Por violación das regras do comercio "intraday" vai ter que pagar o seu depósito.

tipos

Tamén considerado swaps de divisas, hai tamén un Credit default swap (CDS). Desde o título está claro que esta operación está relacionada coa provisión para operacións de cambio préstamo en condicións estándar.

En palabras simples, o intercambio de crédito - é un análogo de seguro para o valor. Cando un banco con unha pequena cantidade de capital proxecta emitir unha gran cantidade de crédito dun cliente de confianza, debe defender-se en caso de non-reembolso de fondos. Polo tanto, ademais do préstamo, el asina un contrato de protección de risco cunha entidade financeira máis baixo unha certa porcentaxe. Se o debedor non devolver o diñeiro, o valor pode recibir unha compensación das outras institucións.

O mesmo principio se realiza operacións de intercambio. O comprador corre o risco de non reembolso de fondos, eo vendedor está disposto a compensa-lo a unha taxa. O primeiro lado da segunda dá a todos os títulos de débeda e recibe fondos na conta do préstamo concedido. O pagamento pode ser dunha soa vez ou dividida en varias partes. Nun caso, o vendedor debe reembolsar a diferenza entre o actual eo valor nominal das obrigacións no segundo - o comprador adquire un activo.

vantaxes da CDS

A principal vantaxe desta operación - sen necesidade de crear unha reserva. No exemplo anterior, a base debe crear unha reserva no caso de calote, que restrinxen moi comportamento doutras operacións. Soster os seus riscos, o comprador está exento de ter que desviar fondos do volume de negocios.

CDS permite separar os riscos de crédito de outros e mellor xestiona-los.

CDS VS: Seguro

O obxecto da transacción sobre os CDs pode ser calquera obriga. Por exemplo, é posible soster o risco de non termos de entrega. Considero un exemplo.

Comprador lista provedor a outro país avanzar do 80%. Entrega debe ser feita dentro de dous meses. Longo prazo, e, polo tanto, hai o risco de situacións imprevisibles, perda de fondos. Nesta situación, o comprador pode soster os seus riscos de usar CDS.

A lei non prevé a constitución de reservas, no caso de protección por medio de swaps. Polo tanto, os custos de seguro máis barato. Fiabilidade Vendedor avalía só o intercambio comprador. ¿Que é iso? licenzas de explotación non son necesarios. CDS non controla regulador, intercambios, por tanto, o seu proxecto está asociada con menos formalidades. o vendedor de protección pode ser calquera organización ou individuo con capacidades relevantes - empresas, bancos, fondos de pensións, etc ...

CDS se pode empregar mesmo cando o cliente non teñen acordos directos co mutuários. Por exemplo, se a empresa vai mercar títulos no mercado secundario. Efecto sobre mutuários opción, ea súa estimación da probabilidade default difícil.

Intercambio no mercado internacional pode ser usada aínda que non hai risco de crédito real. Neste caso estamos falando de non-cumprimento das obrigas por parte dos Estados (risco soberano). Teoricamente, tamén se pode mercar protección contra a falta de pagamento da hipoteca, o contrato para o que aínda non foi concluído, e non se sabe se é ou non concluíu. Pero practicamente insignificante en tal seguro non.

CDS na crise financeira

A nova ferramenta é inmediatamente atraído a atención de especuladores. O mercado está a aumentar, o patrón non era esperado. Por que non aproveitar de diñeiro "libre"? A situación cambiou en 2008. Os bancos foron incapaces de servizo da débeda contraída e foi unha quebra despois do outro. O quinto banco Bear Stearns nos EUA en 2008 foi vendido por unha cantidade de nomes, e do colapso do Lehman Brothers é considerado o inicio da fase activa da crise financeira.

compañía de seguros AIG rescatada polo goberno dos Estados Unidos para fondos. De todos os swaps emitidas (US $ 400 millóns). Só os bancos tiveron que trasladar US $ 22,4 millóns. Cada institución financeira en Wall Street era, á vez maiores esixencias e obrigacións dos CDS. Estado primeira corre para axudar a maior institución - Banco JP Morgan, pero non directamente, senón a través dunha empresa que comprou xoguetes financeiros.

Para todos os compradores de CDS satisfacción obtida tería que anunciar a inadimplência total das maiores dos Estados Unidos e de Europa bancos. Wall Street, a City de Londres simplemente deixou de existir. Mesmo antes da crise, Uorren Baffet chamou todos os derivados "armas de destrución masiva." O colapso do sistema financeiro foi evitado só grazas á infusión de fondos públicos. A pesar de todas as consecuencias da crise, "bomba" CDS non estourou, pero só se manifestou.

desvantaxes CDS

Todos estes beneficios coa regulación do mercado practicamente non está relacionado. Dada a tendencia a usar o control sobre as institucións financeiras, co tempo, eles serán perdidos. A crise de 2009 levou as autoridades do Estado de revisar as normas en finregulirovaniya. É probable que o banco central pode introducir unha reserva obrigatoria para os vendedores de protección.

Credit default swap non axudar a resolver o problema da non-cumprimento de obrigas financeiras. En crise aumenta a cantidade de defaults. El aumenta o risco de quebra é non só as empresas, pero tamén o estado. Nesas ocasións, os compradores de swaps está intentando obter pagos de provedores. Última obrigados a vender os seus activos. Este círculo vicioso é só agrava a crise.

conta Bessvopovye

O valor dos tipos de financiamento é importante considerar cando se abre unha posición por un longo período (2-3 semanas). Nestes casos, é mellor usar bessvopovye conta. Eles esixiron de cada corrector. Con todo, a falta de taxas de préstamo para compensar os correctores tarifas adicionais.

conclusión

Fai un breve resumo todos os elementos anteriormente no intercambio. ¿Que é iso? Intercambio - é a diferenza nas taxas de interese do Banco Central, que é calculado a diario con todas as posicións abertas. Segundo os populares moedas mundiais influencia é case invisible. Pero cando abre unha posición longa sobre as moedas "exóticos" de países do terceiro mundo, é mellor transferir fondos para o bessvopovye conta.